高增長與低發電量背離 上半年工業數據透露了什么？
http://www.aequest.com輕工業增速高、重工業增速低造就了工業增速與發電量背離，也是中國工業新舊動能切換的最好體現。
中國工業的新舊動能正在加速切換。
國家統計局7月17日公布的數據顯示，今年上半年，全國規模以上工業增加值同比實際增長6.9%，其中，6月份的規模以上工業增加值同比增長7.6%工業增速 站上了近30個月來的高點。
工業增長強勁的背后工業增速 是內外需的雙雙回暖：6月出口交貨值增長了11.7%，消費保持著11%的高速增長。工業企業效益的好轉與周期性的補庫存也為工業的增長提供了動力。
值得注意的是發電量，6月各項產品中產量漲幅最大的是工業機器人、新能源汽車和集成電路。輕工業增速高、重工業增速低造就了“低發電量+高工業增加值”的工業增速與發電量的背離發電量，也是中國工業新舊動能切換的最好體現。
在“三去一降一補”背景下發電量中國制造，傳統產業在快速出清后正在獲取新的復蘇動力中國制造，而新興產業、高端產業盡管目前體量仍較小中國制造，但邊際增長依舊如火如荼。
工業站上近30個月高點
今年6月份的規模以上工業增加值同比增長7.6%，這一增速與3月持平，創下了2014年12月以來的高點，這大大超出市場的預期。
工信部賽迪研究院工經所經濟師喬寶華告訴21世紀經濟報道記者，從需求側看，6月工業增速再次遠超預期主要是由工業企業出口交貨值增速持續回升、工業投資增速企穩回升、工業消費品增速穩中有升共同驅動的。
喬寶華表示，工業投資增速也出現企穩回升的態勢：6月份工業投資同比增長4.6%，增速在4月份小幅回落之后，連續2個月保持回升態勢。其中，制造業投資同比增長5.5%，增速較上月加快0.4個百分點。
“此外，受各大電商618年中大促帶動，6月主要工業品消費增速穩中有升。”她表示，當月通訊器材類、文化辦公用品類零售額增速較上月加快超過10個百分點，建筑及裝潢材料類、汽車類、日用品類、家具類等消費品增速都有所加速。
國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁告訴21世紀經濟報道記者，6月份RPI（零售物價指數）相對出現了下降，但與此同時，6月份名義上的消費增長仍能上升至11%，這說明內部消費的實際量是在明顯回升的，工業消費品的增長為6月工業的超預期增長奠定了基礎。
此外，工業企業效益的好轉與周期性的補庫存也帶動了工業的強勁增長。
自去年9月份PPI結束了連續54個月的負增長之后，中國工業走出了通縮的陰影，企業經營和預期明顯改善，工業生產的積極性大大提升。
國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長邢志宏介紹，今年上半年供求格局發生了積極變化，工業消費品價格同比上漲了1.9%，而去年同期工業消費品價格是同比下降0.3%，這與工業生產領域的積極變化是一致的。
“工業領域多數行業的價格依然在上漲，二季度統計的40個工業行業中，有34個行業的價格同比上漲，上漲面還比一季度有所擴大。”邢志宏介紹。
在此基礎上，今年1-5月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額29048億元，同比增長22.7%，比上年同期加快16.3個百分點；規模以上工業企業主營業務收入利潤率為6.05%，比上年同期提高0.45個百分點。而工業企業利潤的好轉有利于穩定工業生產。
新舊動能轉換效果顯現
目前，各地正在加快培育壯大新興產業、加速改造提升傳統產業，新舊動能轉換進程加快，工業增速反彈也是新舊動能轉換效果的一個表現。
對傳統產業而言，上半年“三去一降一補”進展順利，明顯地促進了供求關系的改善，上半年規模以上工業企業產銷率已達到97.5%，全國工業產能利用率為76.4%，比上年同期提高3.4個百分點。1-5月份規模以上工業企業每百元主營業務收入中的成本為85.62元，同比減少0.04元。
牛犁表示，煤炭、鋼鐵去產能在上半年完成了全年任務目標的一大半，這改善了傳統產業的效益。“尤其是打擊‘地條鋼’的力度非常大，在6月底之前已經斷水斷電，使得這部分落后產能基本上全部出清了，這為其他市場的發展騰出了空間。”
牛犁表示，上半年傳統行業在實現出清之后開始出現恢復性生產，而新興產業更是呈現加速上漲的態勢，新興業態發展如火如荼。上半年戰略性新興產業同比增長了10.8%，增速高于規模以上工業3.9個百分點。
邢志宏表示，中國制造業正加快向中高端邁進，上半年高技術產業和裝備制造業增加值同比分別增長13.1%和11.5%，占規模以上工業比重分別為12.2%和32.2%。
統計局數據顯示，6月份通用設備制造業增長12.3%，專用設備制造業增長12.0%，汽車制造業增長13.1%，電氣機械和器材制造業增長12.3%，計算機、通信和其他電子設備制造業增長14.6%。
與此形成對比的是，化學原料和化學制品制造業增長4.3%，非金屬礦物制品業增長4.1%，黑色金屬冶煉和壓延加工業增長0.7%。
喬寶華表示，從上述數據表現來看，可以認為新舊動能轉換效果已經開始顯現，但是，必須注意的是，新舊動能轉換是一個長期的歷史過程，還需要步步為營，久久為功。
牛犁同樣表示，新興產業是將來新的增長點所在，其邊際增量非常快，但是其規模還比較小，還不能完全起到主導作用。
工業增速與發電量背離
值得注意的是，6月各項產品中產量漲幅最大的是工業機器人、新能源汽車和集成電路，分別同比增長了61.1%、29.2%、23.4%。
喬寶華認為，工業機器人、新能源汽車、集成電路都屬于新興產品，這些產品產量保持高速增長，一方面是因為它們仍然處于產品生命周期的快速成長期，基數較低；另一方面是因為這些產品符合產業升級方向，需求量比較大。
產業的切換還體現在工業增速與發電量的背離上。不同于工業增速的表現，6月發電量同比增速僅為5.2%，為2016年7月以來倒數第二。
九州證券全球首席經濟學家鄧海清表示，“低發電量+高工業增加值”表明輕工業及與居民消費相關的下游產品增速高，而重工業增速低，高于平均增速的是食品、醫藥、通用設備、專用設備、汽車、電器、計算機，而低于平均增速的是采礦業、黑色及非金屬礦物、化工產業。
喬寶華認為，今年全年工業經濟仍然是“前高后穩”的走勢。她表示，由于工業經濟運行仍然受國際政治經濟形勢以及國內供給側結構性改革推進進程的影響，工業投資和企業融資等還存在不確定性，因此，現在很難斷言工業經濟是否筑底。